中国政策风险 不容忽视

         在中国投资，必须接触政策风险，一些政策在无任何预警的情况下做出改变和决定，对所渉及领域的营运公司造成影响。
 
         据LA FRANCAISE investing together和JK Capital Management发布的消息指，政策风险在今年2月于医药领域、发电和澳门博彩业爆发。
 
1．医药领域
        国家卫生与计划生育委员会制定了《大型医院巡查工作方案(2015-2017年度)》，主要是建立完善惩治和预防腐败体系、建立科学的医疗绩效评价机制和内部分配激励机制和全面落实价格公示制度，提高收费透明度。
 
        此外，中国卫生部在咨询文件中表示，希望改变报销药物的方法。如此一来，也许日后病患必须缴付固定的药物费用，而非药院按百分比的费用。
 
        在今年2月，湖南省药品招标办，专家对大部份产品给出的议定价格低20%，引起强烈反弹。
 
        由此可见，中国医药领域的好日子将告终。顶线增长速度并不处于危险之中，但利润率却是如此。
 
2．发电
       自去年11 月份削减关税3%以来，中国媒体在今年2月初透露，政府即将下调关税7％以挤压电力生产商的利润率，这可能造成底阶层20%的影响。
 
       如此短时间内两次削减关税，是前所未有的。
 
3．澳门赌场
       月底，澳门和中国政府宣布，准备削减提供持个人旅游签证前往澳门的数量。
 
       此时，赌场正因反腐斗争，贵宾房住客人数下降而烦恼惆怅的当儿，却再加上削减旅客签证人数 ，务必让市场愁云慘雾，首当其冲的是金沙中国。
 
       须知，澳门赌场行业中，不少创下只有5%-6%的股息率。今年1月份的通胀率降至​​了0.8％，与同期相比，是五年来的最低水平；去年12月份则是从1.5％。在1月份的食品通胀率明显走低，从12月份的2.9％，降至1月份为1.1％。食品价格基数效应体现在2月的通胀数字，回升至1.4％。
 
4．货币政策
      在今年2月的最后一天，中国人民银行自去年12月份以来，再次降息。这一次无论是贷款或是存款利率，皆下调25个基点，下降到5.35％和2.5％。然而，银行的可灵活报酬存款利率为1.3倍基准利率，之前的则是在1.2倍基准利率。考虑到灵活性，事实上仅存款利率下调了5个基点，从3.30％至3.25％。