买卖挂牌基金（ETF）就像股票一样，很多人都认为这更适合日内交易者（day traders）。事实上，这种集体投资计划（collective investment scheme）是和长期散户投资者紧密相关的。挂牌基金这种投资组合，在亚洲可能还不广为人知，数年前在西方却已被接纳。
虽然挂牌基金在欧洲很受欢迎，但在亚洲还有一段长路要走。S&P指出，这归于不同市场的成熟度，不过，国际基金公司如黑石（BlackRock）和State Street Global Advisors正在亚洲大张旗鼓，大笔投资以提升产品组合。
在新加坡，高净值资产人士（HNWI）数量和财富的增长已经超过了全球和亚太区域的增长步伐。目前，新加坡高净值人士增长为35.6％，而全球和亚太地区分别为7.1％和25.8％*。
新加坡的理财方式中，股票仍作为一种优先投资选择。有趣的是，挂牌基金对高净值人士的吸引力依区域不同。"美国对挂牌基金的运用和需求很大，而且种类多，强流动性足以支持市场。虽然挂牌基金在欧洲很受欢迎，但在亚洲还有一段长路要走。
挂牌基金属于被动型基金（passive fund），其成本远比分散风险更有吸引力。比如，信托基金（unit trust）需要预先收费并交纳管理费，对冲基金（hedge fund）收取额外业绩费，总投资公司（fund of funds）还要收取多层费用，挂牌基金却以低年费独具吸引力。
以最活跃的管理型基金——对冲基金来说，投资者需要花时间去追踪基金，或者一个投资组合，尽管表现可能不如S&P500。但是挂牌基金没有资产经理（portfolio manager），投资者只需追踪指数。
挂牌基金的资产分配策略依投资目标而有所不同。"传统"的核心——卫星资产配置方式(core/satellite Approach)也适用于挂牌基金，因为它和信托基金相似，其原理非常简单；投资者分配大部分资产到挂牌基金跟踪的板块，来分散指数和平衡挂牌基金每月运行的元素。
"核心配置经常包括股票和债券，所以投资者选用挂牌基金来涵盖这些资产组别。"S&P全球指数交易基金负责人Reid Steadman说："比如，一些资金认为印度在明年有更好表现，就会放进db x-trackers S&P/CNX Nifty 挂牌基金。这就是一种卫星配置方式。”
波动率联接型挂牌基金
另外一种波动联接型挂牌基金（Volatility-linked ETF）也有一些吸引力，这些产品追踪芝加哥选择权交易所波动率指数（CBOE Vix Index）——这是一种投资者对市场波动预期的衡量方法。最近，市场已看到投资者涌入与美国股票波动市场相关的挂牌基金。据《金融时报》报道，和Vix Index相关的16个最受欢迎的交易基金产品，已创下2、3月份买进15亿美元的纪录。PowerShares S&P 500 低波动挂牌基金，就是追踪S&P500低波动指数。
Steadman说：“美国一年前推出的挂牌基金，相比同期任何新挂牌基金，能吸引更多资产。这说明了，在目前市场环境投资者希望减低个人资产组合的波动。”
低波动（low-volatility）指数投资在上世纪70年代早期就出现了，随着今年变化莫测的全球市场，它的动能不断提升。在Steadman看来，S&P500低波动指数在近期、中期和长期的投资水平上表现总体将优于S&P500。
“历史数据显示，由于在波动期间有较好的下行保护，低波动债券指数表现将优于波动型股票，从而这带来丰厚的年回报。在策略性资产分配过程中，应该分散组合来实现令人期望的风险／回报。”
*来源：HNWI in Singapore Wealth Management Industry – Trends, Analysis and Forecast，2010-2015)
